ما هو التناقص التدريجي في الاقتصاد؟

ال مستدق إنه التخفيض التدريجي للإجراءات الاستثنائية للسياسات النقدية التوسعية التي تنفذها البنوك المركزية لأنشطتها ، بهدف تحفيز الاقتصاد. إنه مقياس يتم توجيهه أولاً وقبل كل شيء إلى أسعار الفائدة وعمل التوقعات المختلفة التي لدى المستثمرين بشأنها.

لديك القدرة على فهم بعض تعديلات السياسة الشائعة مثل متطلبات الاحتياطي ومعدل الخصم أو حتى تعديلات أكثر حدة في حالة التيسير الكمي.

كيف يتم تعريف Tapering؟

لتحديد هذا المقياس ، من الضروري أن نفهم جيدًا ما هو سياق برنامج التسهيل الكمي لما يعرف باسم الاحتياطي الفيدرالي. تناول هذا البرنامج شراء السندات ذات الأرقام العالية بهدف تحسين الأوضاع الاقتصادية.

قد تتبنى البنوك المركزية مجموعة متنوعة من السياسات التي تحفز حافز النمو. على الرغم من ذلك ، يجب أن تحاول الحفاظ على التحسينات قصيرة المدى من أجل تلبية توقعات السوق على المدى الطويل.

في حالة قيام البنك المركزي بتقليص أنشطته بسرعة ، فسيؤدي ذلك إلى حدوث يدخل الاقتصاد في حالة ركود وإذا لم يقلل من أنشطته ، فقد يؤدي إلى زيادة كبيرة في تضخم اقتصادي.

كيف يتم عمل Tapering؟

يجب أن يكون هذا الإجراء عملية تدريجية ، لأنه إذا تم إجراؤه فجأة ، فقد يتسبب في العديد من الآثار السلبية مثل تلك المذكورة أدناه:

• التغييرات في سعر الفائدة.
• توترات قوية في أسواق الديون التي تعمل فيها.
• عدم السيطرة على أسواق العملات والبورصات وغيرها.
• انخفاض في الاستهلاك والاستثمار ، مما أدى إلى صدمة اقتصادية.
• كل هذا يلخص أنه عند تنفيذ هذا الإجراء ، يجب على البنوك المركزية أن تكون حريصة على تقليله تدريجيًا المبالغ التي يستثمرونها في الأسواق مع زيادة الفائدة تدريجياً.

فلسفة التدرج في المعنى

يمكن أن يساعد الانفتاح على المستثمرين المرتبطين بأنشطة البنك المستقبلية في وضع توقعات عالية داخل السوق. لهذا السبب ، تقوم البنوك المركزية بتنفيذ أ التناقص التدريجي بدلاً من المماطلة المفاجئة في سياساتهم النقدية.

توضح البنوك المركزية كيف ستنفذ هذا الإجراء والظروف التي ستحتاج إليها لتتمكن من متابعته أو إيقافه من أجل خفض توقعات السوق. بهذا المعنى ، من الممكن أن تعرف مقدمًا ما هي التخفيضات التي سيتم إجراؤها في المستقبل وبالتالي يمكن للسوق أن يتكيف في وقت مبكر.

متى بدأ استخدام هذا المصطلح؟

يأتي أصله من تقليص الإجراءات الاستثنائية التي اتخذتها الولايات المتحدة ضد مشكلة الأزمة في عام 2008. ومع ذلك ، بدأ استخدام هذه الكلمة أكثر في عام 2013 عندما صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل وقال الكونجرس إن الوكالة يمكن أن تبدأ في تقليص برنامج شراء السندات خلال الفترة المقبلة الشهور.

لن يشمل هذا الإجراء استنزاف أي جزء من السيولة الكامنة فيه ، بل سيوفر تدريجيًا أقل. مما يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يبيع السندات المشتراة ، لكنه سيستمر في الشراء ، وإن كان بكميات أقل. سيحدد هذا أنه يمكن تعديل العملية اعتمادًا على النتائج التي تم الحصول عليها وبالتالي زيادة النجاح.

ما هو الوضع الحالي لـ Tapering؟

تم تنشيط الولايات المتحدة في أمريكا الشمالية بإجراءات تحفيزية أطول بكثير من أوروبا ، لسنوات عديدة حتى الآن. تنمو باتساق واسع وبدأت في الانحدار منذ عام 2013 عندما لم تكن منطقة اليورو قد بدأت حتى في المحفزات نقدي.

في عام 2014 كان هذا هو الوقت الذي تمكن فيه أخيرًا من الإغلاق مع البرنامج ثم بعد حوالي ست سنوات عندما زادوا الأموال في الاقتصاد.

كما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في توجيه تطبيع أسعار الفائدة ، وبهذه الطريقة يُتوقع أن يكون الأمر كذلك عام ، يمكن الوصول إلى 1.50٪ وبالتالي يمكن استكمال عودة الاقتصاد دون الحاجة إلى المساعدة سطحي. أثناء حدوث ذلك ، في أوروبا ، بدأ البرنامج في مارس 2015 ، بهدف بلوغ ذروته في عام 2017.

أعلن البنك المركزي الأوروبي في عام 2016 أنه سيتم تمديد التمديد حتى عام 2017 ، حتى عام 2018 إذا لزم الأمر. فمنذ شهر نيسان أصبح بالإمكان تقليص المبلغ الذي كان 80 ألف مليون ليبلغ 60 ألف مليون يورو.

عند معرفة وجود هذا التمديد بالإضافة إلى مدة المحفزات التي تم إجراؤها في الولايات المتحدة و انتعاش الاقتصاد المقصود في أوروبا ، يمكن توقع أن التيسير الكمي قد يستمر لفترة أطول والتراجع الأوروبي يمكن تخفيضها تدريجياً من حيث المحفزات حتى تتمكن من تأكيد أن انتعاشها الاقتصادي هو بالفعل إجمالي واقع.