The IRR to znamená Vnitřní míra návratnosti. Je to jeden z nástrojů, který se nejčastěji používá k hodnocení investičních projektů. Obecně se pokouší měřit ziskovost projektu nebo aktiva. Představuje skutečnou průměrnou ziskovost projektu. Ruční způsob přiblížení IRR je najít rychlost, s jakou JÍT stane se nula. Je důležité si uvědomit, že je velmi obtížné pokusit se přiblížit IRR ručně, k tomu existují speciální výpočtové nástroje s finančními kalkulačkami, mimo jiné Excel.
Vzorec
Reklamy
Kde:
Reklamy
Io = počáteční investice
FNj = Čisté toky za období j
Reklamy
i = diskontní sazba (náklady na kapitál)
Kritéria výběru:
Reklamy
The IRR musí být vyšší než diskontní sazba, při které se projekt hodnotí. Je to proto, že pokud IRR je nižší s diskontní sazbou, kterou byste vydělali méně peněz, než s náklady kapitál, jinými slovy, pokud mi banka nabídne například úrokovou sazbu 5% pro termínovaný vklad 3 let a IRR z mého projektu mi to dá 4,5% za stejnou dobu, můj projekt se nevyplácí podle očekávání, proto je možnost zahozena.
Nevýhody IRR
Reklamy
The IRR neumožňuje porovnávat projekty s různou dobou životnosti
Pokud se jedná o jednoduché projekty (změna jednotného znaménka v tokech), bude existovat jeden IRR
Pokud dojde ke dvěma nebo více změnám znaménka, může existovat několik sazeb, pro které JÍT je nula, v takovém případě indikátor ztratí význam.
Existují také projekty, pro které neexistuje IRR. Například když jsou všechny toky kladné.
