Vážený průměr nákladů na kapitál Wacc

The vážený průměr nákladů na kapitál, je také známo WACC, jehož zkratka v angličtině znamená vážený průměr nákladů na kapitál nebo vážený průměr nákladů na kapitál (CPPC).

Jedná se o úpravu procenta slevy, která se používá k odečtení tok peněz, futures při hodnocení investičního projektu.

Důležitost vážených průměrných nákladů na kapitál

Důležitost toho spočívá v jeho užitečnosti, protože při provádění tohoto výpočtu jsou brány v úvahu tři základní aspekty, například:

• The aktivní společnosti, což je sazba, která musí být použita k odečtení stanoveného peněžního toku.
• The pasivní, s přihlédnutím k ekonomickým nákladům společnosti při získávání kapitálu k investování.
• Návrat, z pohledu investorů, s ohledem na to, co chtějí obnovit při investování do dluhu nebo vlastního kapitálu společnosti.

To znamená, že se používá k výpočtu míry likvidita, míra odpovědnosti a procento zisku nebo ztráty z investice. Jinými slovy, vážené průměrné náklady na kapitál slouží k vážení nákladů na finanční dluh a investice s vlastními zdroji v jakékoli investici.

Stanovení váženého průměru nákladů nebo Wacc

The vážený průměr nákladů na kapitál nebo Wacc spočívá hlavně ve výpočtu součtu nákladů na finanční dluh a nákladů na investice vlastních zdrojů a výpočetní technika jako vážený průměr podle jejího procentního podílu na hodnotě EU podnikání.

K určení váženého průměru nákladů se berou v úvahu následující proměnné:

• Kd: Náklady na finanční dluh (kd).
• Ke: Náklady na prostředky nebo vlastní zdroje (Ke).
• t: Korporační daň.
• D: Finanční dluh.
• E: Vlastní zdroje.
• V: Finanční dluh + vlastní kapitál (D + E).

Dále je třeba vzít v úvahu následující podmínky:

• Celkový finanční dluh (D) by měl být součtem krátkodobého a dlouhodobého dluhu.
• Finanční dluh i vlastní kapitál musí být vyňaty podle tržní hodnoty, i když je lze vypočítat také v účetní hodnotě.
• Pro každý rok lze na základě finančních projekcí při provádění analýzy podle hodnocení použít jiný výpočet WACC. To znamená, že pokud plánujeme investici v budoucnosti 5 let, lze provést jiný výpočet než Wacc každý rok, ať už existuje odrůda podle fungování společnosti nebo je ovlivněna podmínkami ekonomiky nebo EU trh.

Optimální kapitálová struktura

Stanovení těchto výpočtů podle struktury financování společnosti z hlediska finančního dluhu a vlastního kapitálu nás vede k tomu, co je považováno za optimální strukturu. Optimální kapitálová struktura bude rozdělení mezi dva zdroje, které dosáhnou maximální hodnoty společnosti, a tato struktura zvýhodní investora.

Když mluvíme o finančním dluhu, máme na mysli finanční věřitele, kteří jsou finančními subjekty a držiteli dluhopisů, a také výběrčí daní.

A pokud jde o kapitál, vlastní kapitál nebo vlastní zdroje, jsou to příspěvky akcionářů.

Rozdíly mezi finančními věřiteli a akcionáři

• Splátka finančním věřitelům je odečitatelná od základu daně.
• Zrušení akcionářům je zpracováno po zaplacení daně z příjmu právnických osob.
• Za těchto podmínek se očekává, že každá společnost optimalizuje své daňové zatížení, bude schopna platit méně daní do státní pokladny, ale za předpokladu většího dluhu.

Rozsah váženého průměru nákladů v době životnosti společnosti

Pokud se v určitém okamžiku finanční dluh nezvýší, najdeme vážený průměr nákladů na kapitál nebo Wacc minimum, které by společnosti přiřadilo vysokou hodnotu. Má se za to, že diskontováním zisků investiční společnosti s minimální částkou Wacc se současná hodnota investiční společnosti zvýší.

Takže máme:

• Čím vyšší jsou vážené průměrné náklady na kapitál - tím nižší je hodnota společnosti.
• Nižší vážené průměrné náklady na kapitál - vyšší hodnota podniku.
• Vážený průměr nákladů na kapitál, který umožňuje optimální kapitálovou strukturu.

Výpočet váženého průměru nákladů nebo Wacc

Výpočet WACC bere v úvahu jak úroveň investice vlastních zdrojů společnosti, tak její náklady, jako je úroveň zadluženosti a její finanční náklady, a také daňová sazba, kterou podnikání. V tomto smyslu bere v úvahu všechny zdroje zdrojů společnosti, ať už vlastní nebo jiné.

Proto následující vzorec:

WACC = Ke x (E / (E + D)) + Kd x (1-T) x (D / (E + D))

Kde:

• Ke: Náklady na vlastní kapitál.
• E: Vlastní zdroje.
• D: Zadluženost.
• Kd: Finanční náklady.
• T: Sazba daně.

K získání výsledku jsou všechny proměnné očekávány předem, s výjimkou nákladů na kapitál (Ke), které bude třeba vypočítat samostatně.

Vzorec pro získání výpočtu kapitálových nákladů je dosažen následujícím výrokem:

Ke = Rf + [E [Rm] - Rf] x B

Kde:

• Rf: Návratnost aktiva bez rizika.
• E [Rm]: Průměrná ziskovost trhu.
• B: Tržní riziko aktiva.

Pro stanovení ziskovosti bezrizikového aktiva se berou v úvahu aktiva vydaná centrálními bankami nebo zeměmi s vysokou hodnotou. úvěru, aby se co nejdéle vyhnula deformaci implikované rozhodnutími a aspekty měnové politiky konjunkturální.

Pokud jde o průměrnou ziskovost trhu, je vypracována prognóza předpokládané ziskovosti pro trh jako celek dostatečně široký z hlediska až 10 let, aby se zabránilo možným krátkodobým narušením období.

Závěr

Závěrem lze říci, že vážené průměrné náklady nebo WACC budou tím vyšší, čím vyšší bude bezriziková sazba očekávaný tržní zisk, tržní riziko aktiva, úroveň zadluženosti a náklady finanční. Na druhou stranu, čím vyšší je daňová sazba a úroveň investic z vlastních zdrojů, tím je snížena.

Je důležité zmínit, že Wacc je stanovitelný velmi jednoduchým způsobem a jeho interpretace je velmi snadná, musíte jen zvážit, jakou strukturu financování investiční společnosti je v průběhu času konstantní, takže umožňuje s velkou přesností určit údaje o návratnosti investice a návrh.