ο κεφαλαιακή δομή λειτουργεί μέσω του συνδυασμού διαφόρων πόρων που χρησιμοποιεί η εταιρεία για τη χρηματοδότηση της επενδύσεις, που περιλαμβάνουν τρεις σημαντικές χρηματοοικονομικές πηγές, όπως κέρδη εις νέον, έκδοση μετοχών και χρέος.
Για να προσδιορίσετε αυτόν τον τύπο δομής στην εταιρεία, είναι απαραίτητο να κάνετε ανάλυση κερδοφορίας και κινδύνου για καθεμία από τις επιλογές χρηματοδότησης.
Διαφημίσεις
Για να χρηματοδοτήσει δραστηριότητες, η εταιρεία απαιτεί πόρους που μπορούν να αποκτηθούν μέσω της δικής της χρηματοδότησης της συνεισφορές κεφαλαίου από επενδυτές ή μέσω χρεών, που είναι πόροι τρίτων που προέρχονται από δάνεια, ομόλογα ή μετοχές προνομιούχος.
Διαφημίσεις
Σε αυτό το άρθρο θα βρείτε:
Χαρακτηριστικά της κεφαλαιακής διάρθρωσης
ο η κεφαλαιακή δομή περιλαμβάνει χαρακτηριστικά Είναι σημαντικό να ληφθούν υπόψη, ταξινομούνται σε:
- Συντηρητικές στάσεις: Εκδηλώνει επιθετικές ή συντηρητικές στάσεις εκ μέρους των διαχειριστών και των διαχειριστών της εταιρείας.
- Φορολογία: Έχει εκπεστέα συμφέροντα και μια θέση φόρου επιχειρήσεων, η οποία οδηγεί σε μείωση του κόστους χρέους. Εάν ο φορολογικός συντελεστής αυξηθεί, θα είναι μειονέκτημα για το χρέος.
- Οικονομική ευελιξία: Επιτρέπει την οικονομική ευελιξία ή τον τρόπο αύξησης του κεφαλαίου με λογικό τρόπο.
- Οικονομικός κίνδυνος: Ο οικονομικός κίνδυνος του κεφαλαίου της εταιρείας μπορεί να παρουσιαστεί, εάν πρέπει να εξαρτάται από τη χρηματοδότηση μέσω χρέος, αυτό θα αυξήσει την απόδοση ιδίων κεφαλαίων, καθώς αυτός ο τύπος χρηματοδότησης δημιουργεί κινδύνους για επενδυτές.
Πιθανές καταστάσεις λειτουργίας της κεφαλαιακής δομής
Εντός των πιθανών καταστάσεων, οι οποίες λειτουργούν στο κεφαλαιακή δομή της εταιρείας και που βασίζονται στο υπόβαθρο της πρακτικής που μελετήθηκε στην ενότητα χρηματοοικονομικής ανάλυσης, μπορούν να επισημανθούν τα ακόλουθα:
Διαφημίσεις
Οικονομική σταθερότητα
Σε γενικές γραμμές, αυτή η ισορροπία μπορεί να επιτευχθεί, όταν οι μόνιμοι οικονομικοί πόροι όπως το μακροπρόθεσμο ξένο κεφάλαιο και το ίδιο κεφάλαιο, καλύπτει πλήρως τις επενδύσεις, προσθέτοντας πάγια περιουσιακά στοιχεία και επίπεδα τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων, που θεωρούνται με τον ίδιο τρόπο, ως πάγια ή μακροπρόθεσμα όρος.
Μπορούμε να πούμε ότι η εταιρεία βρίσκεται σε ισορροπία ή σε κανονική σταθερότητα, διότι ενώ οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις το δίνουν πλήρης χρηματοδότηση μόνιμων επενδύσεων, δεν πρέπει να προκύψουν δυσκολίες που σχετίζονται με την ικανότητα της εταιρείας να υποχρεώσεις επιστροφής.
Διαφημίσεις
Συνολικό υπόλοιπο
Είναι μια κλασική κατάσταση, όπου το περιουσιακό στοιχείο χρηματοδοτείται πλήρως από το δικό του κεφάλαιο. Η εταιρεία σε αυτό το είδος κατάστασης, στερείται πηγών εξωτερικής χρηματοδότησης, έτσι ώστε όλα τα πάγια και τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία να χρηματοδοτούνται μέσω των ιδίων πόρων της.
Στην αρχή αυτής της κατάστασης, προφανώς καθορίζεται μεγαλύτερη σταθερότητα και φερεγγυότητα, αλλά παρόλα αυτά, δεν πρέπει να είναι η πρόθεση του στόχου της εταιρείας.
Διαφημίσεις
Οικονομική ανισορροπία
Αυτή η ανισορροπία συμβαίνει όταν ένα μέρος της σταθερής επένδυσης και του κυκλοφορούντος ενεργητικού χρηματοδοτείται μέσω τρεχουσών υποχρεώσεων ή βραχυπρόθεσμων χρεών. Εάν η εταιρεία δεν έχει την ικανότητα να αντιμετωπίζει τα χρέη της με βραχυπρόθεσμους χρηματοοικονομικούς πόρους, μπορεί να πέσει σε μια συνολική κατάσταση αστάθειας.
Αυτή η κατάσταση αστάθειας μπορεί να δημιουργηθεί όταν τα χρέη που συνάπτονται από την εταιρεία υπερβαίνουν τη συνολική αξία των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων της. ή σε περίπτωση που τα ίδια κεφάλαια μειώνονται ως αποτέλεσμα ζημιών, γεγονός που επιτρέπει τη μεταφορά των ιδίων κεφαλαίων στη φόρμα αρνητικός.
Παράγοντες και κίνδυνοι που εμπλέκονται στη διάρθρωση του κεφαλαίου
Μέσα σε κεφαλαιακή διάρθρωση σε εταιρείες, υπάρχουν μια σειρά παραγόντων και κινδύνων όπως αυτοί που φαίνονται παρακάτω:
Φορολογικά οφέλη
Το γεγονός ότι οι εταιρείες μπορούν να αφαιρέσουν πληρωμές από τα χρέη τους κατά την εκτέλεση υπολογισμών από αυτά με το φορολογητέο εισόδημα, μπορείτε να μειώσετε το ποσό των κερδών από το οργάνωση. Αυτό οφείλεται στην ακύρωση των φόρων και συνεπώς επιτρέπει τη διαθεσιμότητα υψηλότερου ποσού κερδών προς όφελος των επενδυτών.
Δυνατότητα πτώχευσης
Η πιθανότητα μιας εταιρείας να δηλώσει ότι έπεσε σε πτώχευση οφείλεται στην έλλειψη ικανότητας εκπλήρωσης των καθηκόντων της όταν φτάσει στην προθεσμία. Όλα θα εξαρτηθούν από τα επίπεδα κινδύνου σας, είτε οικονομικά είτε επιχειρηματικά.
Λειτουργικός ή επιχειρηματικός κίνδυνος
Ο κίνδυνος να μπορεί η εταιρεία να πληρώσει για τις διάφορες δραστηριότητές της μπορεί να αλλάξει τη σταθερότητά της. Αυτό επιτρέπει την ανάπτυξη ενός συγκεκριμένου έργου που η εταιρεία θέλει να εκτελέσει, ανεξέλεγκτη ικανότητά της να καλύψει τα έξοδα της επιχειρησιακής ανάπτυξης του έργου.
Σε αυτήν την περίπτωση, το επίπεδο κινδύνου της εταιρείας είναι γεγονός, καθώς ενώ ο κίνδυνος της εταιρείας είναι υψηλότερος, τόσο μεγαλύτερη προσοχή πρέπει να λαμβάνεται όταν κάνετε κεφαλαιακή δομή.
Ο κίνδυνος που διατρέχει η εταιρεία δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις οικονομικές της υποχρεώσεις σχετικά με τα μερίσματά της προνομιούχων μετοχών, τόκων ή ακύρωσης του μισθωτικού χρέους, θα άλλαζε την ευημερία του επιχείρηση. Αυτό δείχνει ότι τα έργα χρηματοδοτούνται με τέτοιο τρόπο ώστε η εταιρεία, προκειμένου να καλύψει το οικονομικό κόστος, πρέπει να αλλάξει τα οικονομικά της.
Η κύρωση της εταιρείας για μη συμμόρφωση με την πληρωμή των οικονομικών της υποχρεώσεων, οδηγεί σε πτώχευση. Όσο υψηλότερη είναι η χρηματοδότηση του σταθερού κόστους των χρεών που η εταιρεία κατανοεί εντός της διάρθρωση των μετοχών των μετόχων, όσο υψηλότερος είναι ο οικονομικός σας κίνδυνος.
Συνολικός κίνδυνος της εταιρείας
Είναι ο κίνδυνος που προκύπτει από το συνδυασμό χρηματοοικονομικού κινδύνου και επιχειρηματικού κινδύνου, όπου προσδιορίζεται η συνολική πτώχευση της εταιρείας.
Η λειτουργία του κεφαλαιακή δομή της εταιρείας Είναι πολύ σημαντικό, ωστόσο, για να το εφαρμόσουμε είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι κίνδυνοι που ενδέχεται να προκύψουν κατά τη λειτουργία του.
Σε περίπτωση μη γνώσης των απαιτούμενων χρηματοοικονομικών στρατηγικών, ενδέχεται να προκύψουν σοβαροί μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι, ειδικά σε περιόδους κρίσης για την εταιρεία.
