Ratios financiers: rentabilité

Retour aux ventes

Cet indice vise à mesurer la capacité de générer des bénéfices de l'entreprise et est exprimé en pourcentage.
Il existe deux indices ou ratios qui mesurent la rentabilité sur les ventes :

a.- Marge de contribution ou Marge bénéficiaire brute

Cet indicateur nous montre la puissance de l'entreprise à produire des profits grâce à la ligne ou l'activité, c'est-à-dire la capacité de production opérationnelle. Cet indice montre les pesos gagnés, sur le plan opérationnel, pour chaque peso vendu par l'entreprise.
Exemple: si la marge est de 25%, cela signifie que, pour chaque peso que l'entreprise vend, 25 centimes correspondent au bénéfice brut ou d'exploitation.
Sur les marchés, le prix est une variable externe, étant donné la profondeur de nombreux marchés et leur haut degré de compétitivité. C'est pourquoi les entreprises concentrent leurs efforts d'amélioration des marges sur la réduction des coûts de production.

b.- Marge bénéficiaire nette

Cet indice de rentabilité reprend la dernière ligne du compte de résultat, c'est-à-dire les résultats opérationnels et non opérationnels. Bien que les deux indicateurs soient importants, la marge brute montre la capacité réelle de l'entreprise à générer des bénéfices, car la marge net peut être faussé par des résultats de nature extraordinaire et, en tant que tel, ne montre pas de tendances et un comportement plus difficile est stable.
Exemple: si une entreprise tire un profit élevé de la vente d'immobilisations qui sont amorties, il est fort probable qu'elle obtiendra un profit élevé profit cette année-là, mais cette rentabilité plus élevée n'est pas soutenable dans le temps, car elle a pour origine une situation 'Extraordinaire'.

Retour sur investissement

Cet indice de rentabilité est également connu sous le nom de ROA, en raison de sa traduction de l'anglais (Return On Assets).
Le rendement de l'actif total est souvent utilisé comme indice. La haute direction assignera l'objectif, puisque l'administrateur financier est responsable de la totalité de l'investissement dont il est responsable, pour lequel, Elle doit obtenir la rentabilité appropriée, comparée à celle du secteur, à celle obtenue dans le passé par la même entreprise, avec le taux de rentabilité moyen du marché, etc. En effet, l'objectif de la finance est la maximisation de la richesse des actionnaires et la politique d'investissement. Elle doit tendre au profit le plus élevé possible, par rapport à l'investissement réalisé, qui se reflète dans l'actif du entreprise. Un ROA de 5% signifie que pour chaque peso investi par l'entreprise, 5 cents sont disponibles pour les actionnaires chaque année ou exercice fiscal.
Ce ratio peut également être déduit de la marge nette et de la rotation des actifs :

Le ROA est donc le résultat de la marge nette et du chiffre d'affaires, qui, en général, sont des ratios allant dans des directions différentes.
Cela signifie que les entreprises qui vendent des produits avec des marges élevées ont un faible chiffre d'affaires (comme les constructeurs automobiles ou usines d'avions), tandis que les produits à fort chiffre d'affaires ont de faibles marges, comme les produits alimentaires périssable.
Le défi du manager est donc d'essayer de maximiser à la fois la marge et le chiffre d'affaires. De cette façon, cet effort se traduira par un ROA plus élevé, c'est-à-dire un retour sur investissement plus élevé.

Rendement des capitaux propres

Cet indice de rentabilité est aussi appelé ROE, pour sa traduction de l'anglais (Return On Equity).
Il s'agit d'une mesure de rendement pour les propriétaires, dans le sens où ils évaluent le rendement du capital apporté, plus les bénéfices non distribués. En bref, c'est un indicateur de la rentabilité des ressources apportées par les actionnaires.
Un ROE de 25 % signifie que pour chaque peso investi par les actionnaires dans la société (capital et réserves), 25 centimes leur sont disponibles chaque année ou exercice.