יחסים פיננסיים: רווחיות

החזר מכירות

מדד זה מבקש למדוד את יכולת ייצור הרווחים של החברה ומתבטא באחוזים.
ישנם שני מדדים או יחסים המודדים רווחיות במכירות:

א.- שולי תרומה או שולי רווח גולמי

אינדיקטור זה מראה לנו את כוחה של החברה לייצר רווחים כתוצאה מהקו או העסק, במילים אחרות, יכולת הייצור התפעולי. מדד זה מראה את הפזו שנצבר, מבחינה תפעולית, עבור כל פזו שהחברה מוכרת.
דוגמא: אם המרווח הוא 25%, המשמעות היא שלכל פזו שהחברה מוכרת, 25 סנט תואמים לרווח ברוטו או תפעולי.
בשווקים המחיר הוא משתנה חיצוני, לאור העומק של שווקים רבים ומידת התחרות הגבוהה שלהם. זו הסיבה שחברות ממקדות את מאמציהן לשיפור המרווחים בהפחתת עלויות הייצור.

ב.- שולי רווח נקי

מדד רווחיות זה מציג את השורה האחרונה בדוח רווח והפסד, כלומר התוצאות התפעוליות ולא התפעוליות. למרות ששני האינדיקטורים חשובים, המרווח הגולמי מראה את היכולת האמיתית של החברה לייצר רווחים, מכיוון שהמרווח רשת עשויה להיות מעוותת על ידי תוצאות בעלות אופי יוצא דופן, וככזו אינה מציגה מגמות והתנהגות קשה יותר היא יַצִיב.
דוגמא: אם חברה משיגה רווח גבוה ממכירת רכוש קבוע שנמחק, סביר להניח שהיא תקבל רווח באותה שנה, אך רווחיות גבוהה יותר זו אינה ברת קיימא לאורך זמן, מכיוון שמקורה היה במצב 'יוצא דופן'.

החזר על השקעה

מדד רווחיות זה מכונה גם ROA, בשל תרגומו מאנגלית (Return On Assets).
התשואה על סך הנכסים משמשת לעתים קרובות כמדד. ההנהלה הבכירה תקצה את המטרה, שכן מנהל הכספים אחראי על סך ההשקעה עליה הוא אחראי, עליה להשיג את הרווחיות המתאימה, בהשוואה לזו של המגזר, לזו שהושגה בעבר על ידי אותה חברה, עם שיעור התשואה הממוצע של השוק, וכו ' זאת מכיוון שמטרת המימון היא מקסום מדיניות העושר וההשקעות של בעלי המניות. עליה לטפל ברווח הגבוה ביותר האפשרי, ביחס להשקעה שבוצעה, המתבטאת בנכסי ה עֵסֶק. פירושו של ROA של 5% כי עבור כל פזו שהושקע על ידי החברה, 5 סנט עומדים לרשות בעלי המניות בכל שנה או שנת כספים.
ניתן לנכות יחס זה מהמרווח הנקי ומחזור הנכסים:

ההחזר על ההשקעה הוא, אם כן, תוצאה של המרווח הנקי והמחזור, שהם, בדרך כלל, יחסים אשר הולכים לכיוונים שונים.
המשמעות היא שחברות שמוכרות מוצרים עם מרווחים גבוהים הן במחזור נמוך (כגון חברות רכב או מפעלי מטוסים), בעוד שמוצרים עם מחזור גבוה הם בעלי שוליים נמוכים, כמו מוצרי מזון מִתקַלקֵל.
אז האתגר של המנהל הוא לנסות למקסם את המרווח והן את המחזור. באופן זה מאמץ זה יבוא לידי ביטוי בהחזר ROA גבוה יותר, כלומר בהחזר השקעה גבוה יותר.

תשואה להון

מדד רווחיות זה נקרא גם ROE, לתרגומו מאנגלית (Return On Equity).
זהו מדד תשואה לבעלים, במובן זה שהם מעריכים את התשואה על ההון שתרם, בתוספת רווחים שלא חולקו. בקיצור, זהו אינדיקטור לרווחיות המשאבים שתרמו בעלי המניות.
פירוש רווח השקעה של 25% כי עבור כל פזו שהושקע על ידי בעלי המניות בחברה (הון ויתרות), 25 סנט עומדים לרשותם בכל שנה או שנת כספים.