Vektet gjennomsnittlig kostnad for kapital Wacc

De vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad, det er også kjent av WACC, hvis akronym på engelsk betyr vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad eller veid gjennomsnittlig kapitalkostnad (CPPC).

Det er rabattprosentjusteringen som brukes til å trekke fra kontantstrømmer, futures når man evaluerer et investeringsprosjekt.

Betydningen av den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden

Viktigheten av dette ligger i dens nytte, siden tre viktige aspekter vurderes når du utfører denne beregningen, for eksempel:

• De aktiv av selskapet, som er satsen som må brukes til å trekke fra den fastsatte kontantstrømmen.
• De passivtar hensyn til de økonomiske kostnadene for selskapet når man skaffer kapital til å investere.
• Avkastning, fra investorers synspunkt, med tanke på hva de ønsker å gjenopprette når de investerer i en gjeld eller egenkapital i selskapet.

Det vil si at den brukes til å beregne hastigheten på likviditet, gjeldssatsen og prosentandelen av fortjeneste eller tap på en investering. Med andre ord tjener den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden til å veie kostnaden for finansiell gjeld og investering med egne ressurser, i enhver investering.

Bestemmelse av den vektede gjennomsnittlige kostnaden eller Wacc

De vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad eller Wacc består hovedsakelig av å beregne summen av kostnaden for finansiell gjeld og kostnaden for investering av kapital og beregning som et veid gjennomsnitt i henhold til prosentandelen i verdien av virksomhet.

Følgende variabler vurderes for å bestemme den vektede gjennomsnittlige kostnaden:

• Kd: Kostnad for økonomisk gjeld (kd).
• Ke: Kostnad av midler eller egne ressurser (Ke).
• t: Selskapsskatt.
• D: Finansiell gjeld.
• E: Egenkapital.
• V: Finansiell gjeld + egenkapital (D + E).

I tillegg må følgende forhold tas i betraktning:

• Total finansiell gjeld (D) skal være summen av kortsiktig og langsiktig gjeld.
• Både finansiell gjeld og egenkapital må hentes ut i henhold til markedsverdi, selv om de også kan beregnes under bokført verdi.
• En annen WACC-beregning kan brukes for hvert år basert på økonomiske anslag når du utfører virksomheten under evaluering. Dette betyr at hvis vi projiserer en investering i fremtiden på 5 år, kan en annen beregning enn Wacc gjøres til hvert år, enten det er et utvalg i henhold til selskapets drift eller påvirkes av forholdene i økonomien eller marked.

Optimal kapitalstruktur

Bestemmelsen av disse beregningene i henhold til selskapets finansieringsstruktur når det gjelder finansiell gjeld og egenkapital, fører oss til det som anses som den optimale strukturen. Den optimale kapitalstrukturen vil være fordelingen mellom de to ressursene som gir maksimal selskapets verdi, og denne strukturen kommer investoren til gode.

Når vi snakker om finansiell gjeld, viser vi til finansielle kreditorer, som er finansinstitusjoner og obligasjonseiere, samt skatteoppkrevere.

Og når det gjelder egenkapital eller egenkapital eller egne ressurser er aksjonærenes bidrag.

Forskjeller mellom finansielle kreditorer og aksjonærer

• Tilbakebetaling til finansielle kreditorer er fradragsberettiget fra skattegrunnlaget.
• Kanselleringen til aksjonærene behandles etter å ha betalt selskapsskatten.
• Gitt disse forholdene forventes hvert selskap å optimalisere skattebyrden, klare å betale mindre skatt til statskassen, men antar større gjeld.

Omfanget av den vektede gjennomsnittlige kostnaden i selskapets brukstid

Hvis den økonomiske gjelden på et bestemt tidspunkt ikke øker, vil vi finne en vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad eller Wacc minimum som vil tildele selskapet en høy verdi. Det anses at ved å ha en rabatt på fortjenesten til det investerende selskapet med en Wacc i minimumsbeløp, vil nåverdien av det investerende selskapet øke.

Så vi har:

• Jo høyere den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden er - jo lavere blir verdien av selskapet.
• Lavere vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad - høyere foretaksverdi.
• En vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad som muliggjør en optimal kapitalstruktur.

Beregning av vektet gjennomsnittlig kostnad eller Wacc

WACC-beregningen vurderer både investeringsnivået av selskapets egne ressurser og kostnadene, for eksempel gjeldsnivået og dets økonomiske kostnader, og også skattesatsen som virksomhet. I denne forstand tar det hensyn til alle ressurskilder i selskapet, enten de er egne eller andre.

Derav følgende formel:

WACC = Ke x (E / (E + D)) + Kd x (1-T) x (D / (E + D))

Hvor:

• Ke: Kostnad for egenkapital.
• E: Egenkapital.
• D: Gjeld.
• Kd: Finansiell kostnad.
• T: Skattesats.

For å oppnå resultatet forventes alle variablene på forhånd, med unntak av egenkapitalkostnaden (Ke), som må beregnes separat.

Formelen for å oppnå beregning av kapitalkostnaden oppnås med følgende uttalelse:

Ke = Rf + [E [Rm] - Rf] x B

Hvor:

• Rf: Retur av eiendelen uten risiko.
• E [Rm]: Gjennomsnittlig lønnsomhet i markedet.
• B: Markedsrisiko for en eiendel.

For å fastslå lønnsomheten til den risikofrie eiendelen, vurderes eiendeler utstedt av sentralbanker eller land med høy verdi. kreditt, i lengst mulig tid for å unngå deformasjonen som er underlagt pengepolitiske beslutninger og aspekter konjunkturell.

Når det gjelder den gjennomsnittlige lønnsomheten i markedet, blir det laget en prognose for den antatte lønnsomheten for markedet som helhet bredt nok opp til 10 år for å unngå mulige kortsiktige forvridninger begrep.

Konklusjon

Avslutningsvis vil den vektede gjennomsnittskostnaden eller WACC være høyere jo høyere den risikofrie raten, desto forventet markedsfortjeneste, markedsrisikoen for en eiendel, gjeldsnivået og kostnaden finansiell. På den annen side blir jo lavere skattesatsen og investeringsnivået av egne ressurser redusert.

Det er viktig å nevne at Wacc kan bestemmes på en veldig enkel måte og dens tolkning er veldig enkel, du må bare vurdere hvilken finansieringsstruktur av investeringsselskapet holdes konstant over tid, slik at det gjør det mulig å bestemme avkastningen på investeringsdata med stor presisjon av en utkast.