איך עובד מבנה ההון?

ה מבנה הון עובד באמצעות שילוב של משאבים שונים שהחברה משתמשת בהם לצורך מימון השקעות, הכוללות שלושה מקורות פיננסיים חשובים כגון רווחים שמורים, הנפקת מניות ו חָבוּת.

כדי לקבוע מבנה מסוג זה בחברה, יש צורך לבצע ניתוח רווחיות וסיכונים של כל אחת מאפשרויות המימון.

כדי לממן את הפעילות, החברה דורשת משאבים שניתן לרכוש באמצעות מימון משלה של החברה תרומות הון ממשקיעים או באמצעות חובות, שהם משאבי צד ג 'שמקורם בהלוואות, אג"ח או מניות מועדף.

מאפייני מבנה ההון

ה מבנה ההון כולל מאפיינים חשוב שיש לקחת בחשבון, אלה מסווגים כ:

• עמדות שמרניות: מגלה עמדות תוקפניות או שמרניות מצד מנהלי ומנהלי החברה.
• מיסוי: יש לו אינטרסים בניכוי ועמדת מס עסקי, מה שמוביל להפחתה בעלויות החוב. במקרה ושיעור המס יגדל, זה יהיה חיסרון עבור החוב.
• גמישות פיננסית: זה מאפשר גמישות פיננסית או דרך להגדיל הון בצורה סבירה.
• סיכון פיננסי: ניתן להציג את הסיכון הכספי של הון החברה, אם הוא חייב להיות תלוי במימון באמצעות חוב, זה יגדיל את התשואה להון, מכיוון שמימון זה יוצר סיכונים משקיעים.

מצבים אפשריים להפעלת מבנה ההון

בתוך המצבים האפשריים, הפועלים ב מבנה ההון של החברה והמבוססים על רקע הנוהג הנלמד במסגרת מודול הניתוח הפיננסי, ניתן להדגיש את הדברים הבאים:

יציבות כלכלית

באופן כללי, ניתן להשיג איזון זה ברגע שמשאבים כספיים קבועים כגון הון זר לטווח ארוך והון עצמי, לכסות השקעות באופן מלא, על ידי הוספת נכסים קבועים ורמות של נכסים שוטפים, הנחשבים באותו אופן, כקבועים או לטווח ארוך טווח.

ניתן לומר שהחברה נמצאת בשיווי משקל או ביציבות רגילה, כי בעוד שהתחייבויות לטווח הארוך נותנות זאת מימון מלא של השקעות קבועות, לא אמורים להתעורר קשיים הקשורים ליכולת החברה התחייבויות החזר.

יתרה כוללת

זהו מצב קלאסי, שבו הנכס ממומן במלואו על ידי ההון שלו. לחברה במצב מסוג זה חסרים מקורות מימון חיצוניים, כך שכל הנכסים הקבועים והשוטפים ממומנים באמצעות המשאבים שלה.

בתחילת מצב זה, ככל הנראה נקבעת יציבות וכושר יכולת גדולים יותר, אך למרות זאת, אין זו צריכה להיות כוונת מטרת החברה.

חוסר איזון פיננסי

חוסר איזון זה מתרחש כאשר חלק מההשקעה הקבועה והנכסים השוטפים ממומנים באמצעות התחייבויות שוטפות או חובות קצרי טווח. אם לחברה אין יכולת להתמודד עם חובותיה עם משאבים פיננסיים קצרי טווח, היא עלולה ליפול למצב כולל של חוסר יציבות.

מצב של חוסר יציבות יכול להיווצר כאשר החובות שעליהם חוזה החברה עולים על הערך הכולל של נכסיה הריאליים. או במקרה שההון העצמי מופחת כתוצאה מהפסדים, מה שמאפשר את העברת ההון בצורה שלילי.

גורמים וסיכונים הכרוכים במבנה ההון

בתוך מבנה הון בחברות, ישנם סדרה של גורמים וסיכונים כמו אלה המוצגים להלן:

הטבות מס

העובדה שחברות יכולות לנכות תשלומים על חובותיהן בעת ​​ביצוע חישובים מאלה עם ההכנסה החייבת במס, אתה יכול להפחית את כמות הרווחים מה- אִרגוּן. הסיבה לכך היא ביטול מיסים וכתוצאה מכך מאפשרת רווחיות גבוהה יותר לטובת המשקיעים.

אפשרות לפשיטת רגל

האפשרות שחברה מצהירה כי נקלעה לפשיטת רגל נובעת מחוסר יכולת למלא את חובותיה כשהיא מגיעה לתאריך היעד. הכל יהיה תלוי ברמות הסיכון שלך, בין אם פיננסיות ובין אם עסקיות.

סיכון תפעולי או עסקי

הסיכון שיש לחברה באפשרות לשלם עבור פעולותיה השונות עשוי לשנות את יציבותה. זה מאפשר פיתוח של פרויקט מסוים שהחברה רוצה לבצע, ללא שליטה ביכולתה לכסות את הוצאות הפיתוח התפעולי של הפרויקט.

במקרה זה, רמת הסיכון של החברה היא עובדה, מכיוון שאמנם הסיכון של החברה גבוה יותר, אך יש לנקוט בזהירות רבה יותר בעת ביצוע מבנה הון.

הסיכון שהחברה מסתדרת בכך שלא תוכל לעמוד בהתחייבויות הכספיות שלה לגבי הדיבידנדים שלה מניות מועדפות, ריבית או ביטול חוב חכירה, ישנו את רווחתה של החברה עֵסֶק. זה מצביע על כך שהפרויקטים ממומנים בצורה כזו שהחברה, כדי לעמוד בעלות הכספית, חייבת לשנות את הכספים שלה.

סנקציה של החברה בגין אי עמידה בתשלום התחייבויותיה הכספיות, מובילה לפשיטת רגל. ככל שמימון העלות הקבועה של החובות שהחברה מבינה במסגרתה גבוה יותר מבנה ההון העצמי, ככל שהסיכון הפיננסי שלך גבוה יותר.

סיכון כולל של החברה

זהו הסיכון הנובע משילוב של סיכון פיננסי וסיכון עסקי, שם נקבע פשיטת הרגל הכוללת של החברה.

הפעולה של מבנה ההון של החברה חשוב מאוד, אולם בכדי להוציא אותו אל הפועל יש לקחת בחשבון את הסיכונים העלולים להיווצר בפעילותו.

במקרה שאין ידיעה על האסטרטגיות הפיננסיות הנדרשות, עלולים להיווצר סיכונים חמורים לטווח הארוך, במיוחד בעתות משבר עבור החברה.