החזר כספי (הגדרה ואופן חישובו)

החזר כספי זו מילה הנפוצה בעולם העסקים, אם כי לאנשים רבים יש ספקות לגבי משמעותה.

שיטה זו של הערכת פרויקט, רואה בעיקר את הזמן שלוקח בפרויקט מסוים את התאוששות השקעה ראשונית.

לכל פרויקט רווחי יש צורך להחזיר את ההשקעה, הזמן שהושקע בהתאוששות זו חשוב מאוד, רמת ה עלות תועלת מאותו הדבר והסיכון הכרוך בביצועו. ככל שה- תקופת החלמה, כך יהיה פחות סיכון לפרויקט. כדי לדעת תקופה זו, זה נעשה על ידי חישוב ה- החזר כספי.

מה ההחזר?

זו זרות שמשמעותה חזרה. הוא מורכב מאינדיקטור המשמש לחישוב זמן ההחזר של השקעה בתוך החברה, בין אם זה פרויקט או עסק.

במילים טכניות, ה החזר כספי זוהי תקופת ההחזר של השקעה, מההתחלה, ועד הרגע בו צבירת התשואות שווה לסכום ההשקעה ההיא.

באמצעות חישוב זה, יש לחברות ומנהלי עסקים הערכה של הזמן שייקח להחזיר את ההשקעה הראשונית שלך, לכן תדע אם משתלם או לא לבצע את הפרויקט או מַשָׂא וּמַתָן.

יש לקחת בחשבון שהתוצאה תלויה בצורה מסוימת בסוג העסק ובשווי ההשקעה עצמה.

כיצד לחשב את ההחזר שלך?

כדי לבצע חישוב זה בצורה פשוטה, הנוסחה הבאה זמינה:

• החזר כספי = השקעה / תזרים מזומנים ראשוני

זה חל על מקרים בהם תזרימי המזומנים זהים במהלך חיי ההשקעה.

זה די פשוט, למרות שחיוני לדאוג לחישוב המשתנים, חשוב במיוחד לתכנן נכון את ה- תזרים מזומנים.

ראוי לציין שזה ידוע בשם החזר פשוט.

במקרים בהם תזרים המזומנים משתנה בתקופות ההשקעה השונות, יש צורך להפחית אותם מההשקעה הראשונית עד להשבת ההשקעה במלואה. הנוסחה הבאה חלה:

• החזר כספי = תקופה קודמת + השקעה ראשונית - תזרים מזומנים משתנה / תזרים מזומנים סופי
• תזרים מזומנים משתנה = ערך סכום תזרימי המזומנים עד לתקופה הקודמת
• תזרים מזומנים סופי = הערך הכולל של תזרים המזומנים בשנת התאוששות ההשקעה.

זה המבצע המכונה החזר מוזל.

שיקולים בחישוב

• חשוב לכלול את כל העלויות שקשורות להשקעה. בין אלה, עלויות הציוד, הוצאות ניהוליות, פקידים ופעולות קשורות.
• באמצעות מדגם התוצאות מתקבל ממוצע תזרים המזומנים, בהתחשב בתקופה שנקבעה, למשל, 12 חודשים.
• ביצוע חישוב תזרים מזומנים ממוצע חודשי מציע את היתרון בפשט החשבונות וערך אחד זה ישמש לחלוקת סכום ההשקעה הראשוני. לשם כך מכינים תזרים מזומנים מצטבר שמוסיף את תזרימי המזומנים החודשיים השונים של התחזית שלו.
• פרויקטים חדשים יכולים להציג תוצאות שליליות בהתחלה, לאחר זמן מה התוצאות החיוביות מצטברות והופכות את הערך הסופי לתוצאה חיובית. באותה תקופה, תקופת החזרה.
• ההחזר קשור לאינדיקטורים הבאים:
• החזר השקעה (ROI): אחוז התשואה על ההשקעה הראשונית.
• ערך נזיל נוכחי (NPV): ערך המצטבר מתזרים המזומנים, הנחוץ לצורך חישוב מדויק של התשואה.
• שיעור תשואה פנימי (IRR): ריבית כאשר ה- NPV הופך לאפס.

דוגמא לחישוב

חברה משקיעה 80,000 יורו ותזרים המזומנים החודשי הממוצע הוא 3,000 יורו בממוצע

החזר כספי = 80,000 / 3,000 = 26.7

במילים אחרות, ההחזר על ההשקעה יעמוד על כ- 27 חודשים.

סוגי החזר כספי

• פָּשׁוּט:

זהו ההחזר על ההשקעה שמתבצע במהירות ובפשטות, כדי למדוד את רמת הסיכון של השקעה.

עם זאת, לחישוב זה יש מגבלות, מכיוון שהוא אינו מתחשב (בפיחות) בערך הכסף לאורך זמן, ואינו לוקח בחשבון תזרימי מזומנים לאחר תקופת ה החזר כספי, וגם לא הון החברה.

מגבלות אלו הופכות אותה, עבור מומחים רבים, לשיטה שגויה מבחינה מתמטית פיננסית.

• מוזל:

זה כולל את הרעיון של שיעור היוון שנתי. זוהי שיטה דינמית בה משתמשים בהערכת ההשקעות, והיא קובעת את הרגע של התאוששות השקעה, תוך התחשבות בהשפעות שחולף הזמן מביא על כסף.

זהו קריטריון של נְזִילוּת. תזרימי המזומנים מופחתים בהדרגה מסכום ההשקעה הראשונית, אשר ינוכה עד להחלמה. ההשקעה הראשונית הכוללת, כלומר, היא מייצגת את זמן ההחזר בהתחשב ברגע בו כל זרם קופה רושמת.

יש לו גם חסרונות, כמו למשל, הוא לא לוקח בחשבון תזרימי מזומנים לאחר התאוששות ההשקעה.

יתרונות בעת חישוב ההחזר

• זה מתבצע בנוסחה פשוטה מאוד, פשוטה ונוחה ליישום.
• מספק מושג כללי על מעמד ורמת הנזילות של עסק או פרויקט.
• ניתן להשתמש בו למדידת מידת הסיכון הכרוך בביצוע עסק או בהסדרו. לכן חברות רואות בכך שימושי בפרויקטים בסיכון גבוה ובפרויקטים קצרי טווח.
• זהו משאב המספק ביטחון במיוחד בעתות משבר וחוסר יציבות פיננסית וכלכלית.

למרות שערך זה מאפשר להפחית סיכוני השקעה מסוימים הקשורים לנזילות ולרווחיות של העסק, הוא יכול להוות כשלים כדלקמן:

• זה לא יעיל במיוחד בהערכת הסיכון של פרויקטים פחות נזילים.
• זהו ערך הנוגע למהלך הזמן בו נזילות ההשקעה מתאוששת. זה לא קשור ישירות עם עלות תועלת
• היא אינה שוקלת רווח והפסד כלשהו לאחר שהעסק החזר את ההשקעה הראשונית.
• אינו מחשיב (את אִינפלַצִיָה) בידול כוח הקנייה לטווח הארוך.